{"id":46842,"date":"2000-01-01T00:00:00","date_gmt":"2000-01-01T00:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/formacionsimple.com\/revistasculturales\/archivos\/46842"},"modified":"2026-03-10T08:36:32","modified_gmt":"2026-03-10T08:36:32","slug":"el-futuro-del-petroleo","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/formacionsimple.com\/revistasculturales\/el-futuro-del-petroleo\/","title":{"rendered":"El futuro del petr\u00f3leo"},"content":{"rendered":"

Autor:<\/strong> Pedro A. Merino<\/p>\n

Revista:<\/strong> Revista de Libros n\u00ba 105<\/p>\n\n

Es dif\u00edcil hablar del futuro de la energ\u00eda con un lenguaje asequible y, a la vez, preciso. En este sentido, hay que felicitarse por la publicaci\u00f3n del libro de Paul Roberts El fin del petr\u00f3leo <\/em>. El mero hecho de utilizar un lenguaje accesible y exacto no resuelve, claro est\u00e1, las incertidumbres existentes sobre el presente y el futuro de la energ\u00eda y, m\u00e1s concretamente, del petr\u00f3leo, pero permite al lector familiarizarse r\u00e1pidamente con las cuestiones m\u00e1s relevantes y, en algunos casos, con las m\u00e1s debatidas para avanzar en la comprensi\u00f3n del funcionamiento y el devenir de este mercado crucial. <\/p>\n

La opini\u00f3n de Roberts sobre el futuro m\u00e1s probable parece estar, en gran medida, mediatizada, por una parte, por los expertos que ha consultado y, por otra, por la propia din\u00e1mica del periodismo en que las noticias sobre riesgos inevitables venden, sobre todo si aparecen bajo una llamativa cabecera, como es el t\u00edtulo del libro El fin del petr\u00f3leo <\/em>. <\/p>\n

Entre los diversos m\u00e9ritos del libro hay que se\u00f1alar la solvencia y credibilidad de la mayor parte de las personas o expertos consultados, y el esfuerzo del autor por ser lo m\u00e1s informativo posible. Probablemente este libro sea una buena iniciaci\u00f3n para la comprensi\u00f3n de lo que significa el petr\u00f3leo para la econom\u00eda mundial y de c\u00f3mo la evoluci\u00f3n econ\u00f3mica de los \u00faltimos a\u00f1os est\u00e1 cambiando el escenario de abundancia relativa y, por tanto, de precios bajos en el que nos hemos movido durante la \u00faltima d\u00e9cada del pasado siglo. <\/p>\n

Hoy, en el centro de la primera d\u00e9cada del siglo xxi , tanto si miramos hacia atr\u00e1s como si vislumbramos el futuro, parecen existir pocas dudas de que los a\u00f1os del petr\u00f3leo a veinte d\u00f3lares\/barril [pie_1] son historia casi lejana. Hablar del petr\u00f3leo es hablar, en general, de energ\u00eda, no s\u00f3lo porque en la actualidad es la fuente primaria m\u00e1s utilizada, sino porque el precio del petr\u00f3leo es el que, de una manera u otra, determina el precio final de pr\u00e1cticamente todos los productos finales energ\u00e9ticos, sea electricidad, calefacci\u00f3n o carburantes. En este sentido, lo que ocurra con los precios del petr\u00f3leo no es s\u00f3lo importante para las empresas energ\u00e9ticas, sino que supera con mucho los problemas propios de las compa\u00f1\u00edas para convertirse en una de las variables a tener en cuenta para analizar la evoluci\u00f3n previsible de la econom\u00eda mundial. Esta relaci\u00f3n tambi\u00e9n se produce en sentido inverso: el crecimiento econ\u00f3mico es fundamental para explicar la evoluci\u00f3n de los precios del petr\u00f3leo. <\/p>\n

Precios del petr\u00f3leo <\/strong><\/p>\n

Esta variable \u2013precio del petr\u00f3leo\u2013, despu\u00e9s de pasar casi inadvertida en los medios de comunicaci\u00f3n durante gran parte de la d\u00e9cada de los noventa, salt\u00f3 de nuevo a la actualidad a partir de mediados de 1999, para ocupar las primeras p\u00e1ginas de todos los peri\u00f3dicos en el oto\u00f1o del a\u00f1o 2000, cuando los precios se situaron por encima de los treinta d\u00f3lares\/barril. Desde entonces, con m\u00e1s o menos intensidad ha pasado a ser una de las variables econ\u00f3micas m\u00e1s medi\u00e1ticas. Las razones son bien conocidas: el precio medio del petr\u00f3leo de calidad Brent [pie_2] en 2004 fue de 38 d\u00f3lares. En el per\u00edodo 1999-2004 el precio medio fue de 29 d\u00f3lares, un 39,5% superior al del per\u00edodo 1986-1998. Finalmente, el promedio en el primer semestre de 2005 fue de 50,34 d\u00f3lares por barril, alcanzando un m\u00e1ximo hist\u00f3rico de 59,59 d\u00f3lares el 27 de junio de 2005. <\/p>\n

Desde finales del a\u00f1o 2000, los precios del petr\u00f3leo no han dejado de ser un tema de debate tanto en relaci\u00f3n con sus implicaciones macroecon\u00f3micas \u2013efectos sobre el crecimiento econ\u00f3mico\u2013 como en torno a las causas del alza de los mismos. En los \u00faltimos doce meses \u2013y el libro de Paul Roberts es una prueba\u2013 el debate ha ido en aumento, apareciendo voces cada vez m\u00e1s numerosas que cuestionan la capacidad de la futura oferta de petr\u00f3leo para hacer frente a una demanda que crece m\u00e1s de lo esperado. El reflejo de esta opini\u00f3n en los mercados es el mantenimiento de elevados precios del petr\u00f3leo. La idea de que los precios altos continuar\u00edan en el futuro comenz\u00f3 a generalizarse cuando en los mercados de operaciones a plazo se consolidaron, en el primer trimestre de 2004, precios para entrega dentro de cinco a\u00f1os por encima de los 30 d\u00f3lares\/barril de Brent. En febrero de 2005 el precio a plazo super\u00f3 los 37 d\u00f3lares y a principios de junio se sit\u00faa ya en m\u00e1s de 53 d\u00f3lares. <\/p>\n

Es en este contexto de precios al contado y a plazo en niveles m\u00e1ximos hist\u00f3ricos en el que intenta analizarse cu\u00e1les son las fuerzas prevalecientes, hoy, en el mercado y si la din\u00e1mica de estas fuerzas revela que esta situaci\u00f3n puede continuar, tanto a medio plazo, es decir, en los pr\u00f3ximos 18-24 meses, como a largo plazo. <\/p>\n

Con este fin, hay que examinar la demanda actual y previsible y compararla con la que se predec\u00eda hace dos a\u00f1os, prestando atenci\u00f3n no s\u00f3lo a su mayor crecimiento, sino a la sorprendente fortaleza de \u00e9ste en un entorno de precios m\u00e1s altos de los previstos. Igualmente, debe analizarse la oferta actual y futura de petr\u00f3leo. Para ello, previamente, se introduce el concepto de reservas de petr\u00f3leo, de tal forma que se facilita una mejor comprensi\u00f3n del papel preponderante que desempe\u00f1a la Organizaci\u00f3n de Pa\u00edses Exportadores de Petr\u00f3leo (OPEP) en el mercado, tanto por producci\u00f3n como por la posesi\u00f3n de la mayor parte de las reservas de crudo. Tambi\u00e9n es muy importante entender c\u00f3mo las expectativas sobre los precios a largo plazo influyen de manera determinante en los gastos de inversi\u00f3n de las compa\u00f1\u00edas privadas internacionales de petr\u00f3leo y, de esta manera, en la respuesta de lo que se conoce como \u00abla producci\u00f3n en pa\u00edses no OPEP\u00bb. <\/p>\n

Antes de iniciar este an\u00e1lisis, es conveniente situar en perspectiva los niveles de precios del petr\u00f3leo de los \u00faltimos meses. El precio medio del crudo de calidad Brent en 2003 fue de 28,8 d\u00f3lares\/barril y el precio medio de 2004 ha sido de 38,2 d\u00f3lares; estas cifras en euros son de 25,5 euros\/barril en 2003, al tipo de cambio medio del per\u00edodo, y de 30,8, al tipo de cambio medio de 2004. Por \u00faltimo, el d\u00eda 4 de julio la cotizaci\u00f3n de cierre del Brent fue de 48,68 euros por barril, equivalentes a 57,94 d\u00f3lares. <\/p>\n

En t\u00e9rminos nominales, el precio del barril de Brent ha experimentado un aumento de m\u00e1s del 40% entre la media del per\u00edodo 1990-1998 y la media del per\u00edodo 2000-2004. La diferencia entre precios nominales, o corrientes, y reales es un dato a tener en cuenta a la hora de hablar de altos precios del petr\u00f3leo en 2004. Si bien los precios nominales de 2004 son los m\u00e1s altos de la historia, equivalen a 12 d\u00f3la res\/barril de Brent en d\u00f3lares constan tes de 1980. Hay que recordar que entre 1978 y 1982 el barril de Brent super\u00f3 los 35 d\u00f3lares; es decir, en la crisis petrol\u00edfera iniciada en 1978 se alcanzaron precios del crudo muy superiores, en t\u00e9rminos reales, a los actuales. <\/p>\n

Una vez puesto en perspectiva el nivel de precios del petr\u00f3leo, tanto en lo que se refiere a la moneda de referencia, d\u00f3lar o euro, y a valores nominales o reales, hay que centrarse en el an\u00e1lisis de las fuerzas de la demanda y de la oferta que est\u00e1n operando en la actualidad. <\/p>\n

Demanda de petr\u00f3leo <\/strong><\/p>\n

En lo que a demanda se refiere, podemos hablar de varios factores explicati vos del cambio de tendencia. Un pri mer factor es la fortaleza de la demanda como consecuencia de una recuperaci\u00f3n del crecimiento econ\u00f3mico global. Sin duda, gran parte de la extraordinaria fortaleza de la demanda se debe al elevado crecimiento que ha experimentado la actividad econ\u00f3mica mundial en 2004. El FMI estima que la econom\u00eda mundial creci\u00f3 un 5,3% en 2004, un punto y medio porcentual m\u00e1s que la media de los \u00faltimos cinco a\u00f1os. Para 2005 y 2006, el crecimiento mundial previsto por el FMI se sit\u00faa en el entorno del 4,4%. <\/p>\n

M\u00e1s all\u00e1 de las cifras de crecimiento econ\u00f3mico, lo que ha tenido efectos en el mercado ha sido la sorpresa que ha provocado el hecho de que este alto crecimiento econ\u00f3mico se haya traducido en una extraordinaria recuperaci\u00f3n de las tasas de crecimiento de la demanda de petr\u00f3leo, que ha crecido con una fortaleza desconocida desde los a\u00f1os setenta. Es decir, el mayor crecimiento econ\u00f3mico es importante, pero lo es m\u00e1s que la elasticidad de la demanda de petr\u00f3leo a ese crecimiento se haya acelerado en el pasado a\u00f1o. En 2004, la demanda mundial de petr\u00f3leo ha aumentado en 2,5 millones de barriles por d\u00eda (mb\/d). Para situar este crecimiento en contexto hay que tener en cuenta que el crecimiento anual medio del per\u00edodo 1995-2003 fue de 1,1 mb\/d, y hay que remontarse a la d\u00e9cada de los setenta para encontrar tasas de crecimiento similares a la de 2004. <\/p>\n

Podr\u00eda decirse que el crecimiento econ\u00f3mico per se no puede explicar todo el alza del precio del petr\u00f3leo, ni, sobre todo, las expectativas de precios elevados. Los ciclos econ\u00f3micos son una regularidad emp\u00edrica y, con toda probabilidad, a la expansi\u00f3n le seguir\u00e1, tarde o temprano, la desaceleraci\u00f3n. Por tanto, es necesario analizar qu\u00e9 ha cambiado m\u00e1s all\u00e1 del crecimiento econ\u00f3mico y justificar que estos cambios pueden ser estructurales, si queremos explicar el aumento que ha tenido lugar en los precios del petr\u00f3leo a largo plazo. <\/p>\n

Un segundo factor determinante del cambio de tendencia en la demanda que se considerar\u00eda estructural es la esperada aceleraci\u00f3n tendencial del crecimiento econ\u00f3mico global, de manera que la tasa media de los \u00faltimos veinte a\u00f1os, 3,7%, ser\u00e1 superada claramente en esta d\u00e9cada. Este hecho se explicar\u00e1 por la aportaci\u00f3n al crecimiento econ\u00f3mico de los pa\u00edses emergentes. Del crecimiento mundial previsto por el Fondo Monetario Internacional en 2004 y 2005, 5% y 4,3%, respectivamente, un 23% viene explicado por China, el resto de Asia un 20% y Latinoam\u00e9rica un 10%. En la composici\u00f3n del crecimiento econ\u00f3mico mundial gana peso una regi\u00f3n, Asia, y un pa\u00eds en concreto, China, no s\u00f3lo por su crecimiento actual, sino por las perspectivas a medio y largo plazo. <\/p>\n

El crecimiento econ\u00f3mico de los pa\u00edses emergentes asi\u00e1ticos ha sido del 6% en 2004. El incremento medio anual de la demanda de petr\u00f3leo de estos pa\u00edses en el per\u00edodo 1999-2004 ha sido de 900.000 b\/d, mientras que en los pa\u00edses de la OCDE ha sido menos de la mitad (387.000 b\/d). En t\u00e9rminos absolutos, hay que destacar que el 70% del crecimiento de la demanda de petr\u00f3leo de los \u00faltimos cinco a\u00f1os se debe a la demanda de los pa\u00edses asi\u00e1ticos. Muchos de ellos se encuentran en los primeros estadios de la industrializaci\u00f3n y de la motorizaci\u00f3n, cuando el consumo per c\u00e1pita de energ\u00eda comienza a crecer y, por lo tanto, el margen para aumentar el peso en el consumo mundial de energ\u00eda y de petr\u00f3leo es amplio. <\/p>\n

El proceso de convergencia de la renta per c\u00e1pita de estos pa\u00edses con los pa\u00edses desarrollados llevar\u00e1, adem\u00e1s, a un espectacular desarrollo del grado de penetraci\u00f3n del transporte que es, actualmente, muy bajo en estos pa\u00edses (cerca de diez veh\u00edculos por mil habitantes en China y siete en India, mientras que en Estados Unidos es de ochocientos noventa). En los pr\u00f3ximos a\u00f1os, el transporte ser\u00e1 el principal motor del crecimiento de la demanda de petr\u00f3leo. <\/p>\n

Un tercer factor explicativo del cambio de tendencia en la demanda de petr\u00f3leo es el hecho de que en los pa\u00edses asi\u00e1ticos emergentes, principalmente China, la elasticidad de demanda de petr\u00f3leo a la renta per c\u00e1pita o al crecimiento del PIB est\u00e1 siendo m\u00e1s alta de lo estimado y est\u00e1 situ\u00e1ndose claramente por encima de las elasticidades utilizadas en las previsiones a largo plazo. Esta mayor elasticidad es, en gran parte, como ya hemos indicado, consecuencia del inicio de un fen\u00f3meno generalizado de motorizaci\u00f3n, pero tambi\u00e9n es consecuencia de un peso mayor del esperado de la inversi\u00f3n, tanto en manufacturas para exportaci\u00f3n como en infraestructuras de transporte. <\/p>\n

Las previsiones de \u00abconsenso\u00bb de los organismos internacionales sobre la relaci\u00f3n entre crecimiento del PIB y crecimiento del consumo energ\u00e9tico implican una continua mejora en la eficiencia energ\u00e9tica o, lo que es lo mismo, una elasticidad de la demanda de petr\u00f3leo al crecimiento de la renta cada vez menor. Pero \u00e9ste no ha sido el caso de los pa\u00edses que han despegado econ\u00f3micamente en los \u00faltimos veinticinco a\u00f1os, como demuestra el ejemplo de Corea, ni est\u00e1 siendo el caso de China en los \u00faltimos dos a\u00f1os. En realidad, en las dos \u00faltimas d\u00e9cadas del siglo xx , la mayor\u00eda de los pa\u00edses que han pasado de tener una renta per c\u00e1pita baja a una media no han visto reducida la elasticidad de demanda de petr\u00f3leo al crecimiento del PIB. Esta situaci\u00f3n se explica, en gran parte, como ya se ha indicado, por el peso creciente del transporte en el consumo final de petr\u00f3leo. Es decir, el factor que determina esta evoluci\u00f3n \u2013alta elasticidad del consumo energ\u00e9tico respecto al crecimiento econ\u00f3mico\u2013 es el nivel del PIB o renta per c\u00e1pita. Cuando esta renta es baja y est\u00e1 creciendo, la elasticidad del consumo de energ\u00eda al PIB no cae. <\/p>\n

A diferencia de las previsiones para otros pa\u00edses emergentes, es previsible que la renta per c\u00e1pita de los chinos crezca a tasas del 9% en los pr\u00f3ximos diez a\u00f1os. El consumo energ\u00e9tico de China se ha situado en los \u00faltimos a\u00f1os en torno a una tonelada equivalente de petr\u00f3leo per c\u00e1pita, nivel muy inferior al de los pa\u00edses desarrollados. Estados Unidos es el pa\u00eds con mayor consumo energ\u00e9tico per c\u00e1pita, con casi 8,5 toneladas equivalentes de petr\u00f3leo por habitante en el a\u00f1o 2000, y doblando al de otros pa\u00edses industrializados, como Alemania y Jap\u00f3n. Si suponemos en China una evoluci\u00f3n similar a la coreana del ratio renta per c\u00e1pita\/consumo per c\u00e1pita de energ\u00eda, la demanda de energ\u00eda primaria de China podr\u00eda superar con creces la cifra de crecimiento de consumo estimada por las agencias oficiales, que es del 5,5%, y acercarse al crecimiento de la renta per c\u00e1pita, es decir, entre el 7 y el 9% de crecimiento. <\/p>\n

Si el proceso de convergencia en renta per c\u00e1pita se acelera m\u00e1s de lo previsto, la intensidad en el uso del petr\u00f3leo podr\u00eda caer a\u00fan menos y las consecuencias para el precio del petr\u00f3leo ser\u00edan trascendentales. De hecho, las diferencias en t\u00e9rminos de consumo de petr\u00f3leo, que es lo que al final determina el efecto en los precios, son dram\u00e1ticas seg\u00fan consideremos el escenario de \u00abconsenso\u00bb o el de continuaci\u00f3n de lo sucedido en 2004. El Departamento de Energ\u00eda estadounidense estima que el consumo de petr\u00f3leo chino aumentar\u00e1 en 2000-2025 entre 8 mb y 10,2 mb\/d (cerca de la capacidad de producci\u00f3n actual de Arabia Saud\u00ed) en funci\u00f3n del crecimiento econ\u00f3mico medio que se alcance en el per\u00edodo, pudiendo llegar hasta 15 mb\/d si la relaci\u00f3n consumo de petr\u00f3leo\/renta per c\u00e1pita evoluciona de modo similar a como la han hecho pa\u00edses como Corea del Sur. <\/p>\n

Un cuarto factor determinante del cambio de tendencia en la demanda de petr\u00f3leo es la baja elasticidad o sensibilidad de la demanda de petr\u00f3leo al precio que est\u00e1n teniendo las actividades de transporte en los pa\u00edses industriales, tanto respecto al pasado reciente como respecto a la elasticidad en otros sectores de consumo final, como son el residencial y el industrial. El sector transporte supone ahora m\u00e1s del 65% del total del consumo final de petr\u00f3leo en la OCDE, frente al 45% en las d\u00e9cadas de los a\u00f1os setenta y ochenta. La demanda de los pa\u00edses industriales no est\u00e1 resinti\u00e9ndose en un escenario de precios en el entorno de cuarenta d\u00f3lares por barril, porque la mayor parte del petr\u00f3leo se utiliza en el sector transporte, b\u00e1sicamente privado, a diferencia de lo que ocurr\u00eda en las d\u00e9cadas de los setenta y ochenta. Realmente, no existen alternativas econ\u00f3micas en el corto y medio plazo para la gasolina y el gas\u00f3leo de automoci\u00f3n. <\/p>\n

Un quinto factor es que el efecto sobre la evoluci\u00f3n del PIB mundial de un aumento de los precios del crudo no est\u00e1 poniendo en peligro, como en pasados episodios de aumentos de precios, el crecimiento econ\u00f3mico. La mayor\u00eda de las estimaciones hablan de 0,2\/0,3 puntos de menor crecimiento en los pa\u00edses industriales por cada diez d\u00f3lares de aumento del precio del crudo. De esta forma, como colof\u00f3n, si el PIB mundial no se ve frenado por los precios del crudo, el fuerte crecimiento econ\u00f3mico supondr\u00e1 que la demanda de crudo contin\u00fae creciendo por encima de las tasas medias registradas en la d\u00e9cada de los noventa. <\/p>\n

Este menor efecto de los precios del petr\u00f3leo sobre el crecimiento econ\u00f3mico tiene que ver con la menor intensidad energ\u00e9tica de los pa\u00edses, pero tambi\u00e9n con tipos de inter\u00e9s reales m\u00e1s bajos. Estos menores tipos de inter\u00e9s reales se justifican, grosso modo, en un entorno mundial de menor inflaci\u00f3n, en un mercado de trabajo m\u00e1s flexible y en la competencia de bienes m\u00e1s baratos procedentes de pa\u00edses emergentes. Los menores efectos inflacionistas de los aumentos del precio del petr\u00f3leo, hoy, comparados con los de los a\u00f1os setenta y ochenta, son b\u00e1sicos para entender que en la actualidad los mayores precios de petr\u00f3leo no afectan tanto al crecimiento econ\u00f3mico como en esas d\u00e9cadas, cuando la respuesta de las autoridades monetarias v\u00eda aumento de tipos de inter\u00e9s fue el principal determinante de la recesi\u00f3n que sigui\u00f3 a las crisis del petr\u00f3leo. Nada apunta a que en el contexto actual las autoridades monetarias vayan a responder con fuertes aumentos de los tipos de inter\u00e9s que se acerquen a los aumentos de los tipos de inter\u00e9s reales que tuvieron lugar en 1973 o 1980. <\/p>\n

En resumen, en los \u00faltimos a\u00f1os, pero especialmente en 2003-2004, se han puesto de manifiesto unas condiciones de demanda distintas a las prevalecientes en otros per\u00edodos, tanto durante la d\u00e9cada de los noventa, como en pasados per\u00edodos de aumentos de precios nominales del petr\u00f3leo. Estos cambios pueden resumirse en la importancia creciente en la econom\u00eda mundial de los pa\u00edses emergentes de Asia y en la entrada en la escena global de China, un pa\u00eds que ha pasado de ser exportador neto de petr\u00f3leo en 1992, a ser en 2004 el tercer importador neto, con unos tres millones de barriles\/d\u00eda. Adicionalmente, se constata que el crecimiento de estos pa\u00edses viene acompa\u00f1ado por un aumento de renta per c\u00e1pita que a partir de determinados niveles implica una elasticidad del consumo al crecimiento de la renta nacional mayor de la que se atribu\u00eda a estos pa\u00edses. Por otra parte, la demanda de los pa\u00edses industriales no est\u00e1 resinti\u00e9ndose en un escenario de precios en el entorno de los 40 d\u00f3lares porque la mayor parte del petr\u00f3leo se utiliza en el sector transporte, a diferencia de lo que ocurr\u00eda en los a\u00f1os setenta y ochenta. <\/p>\n

Pero, adem\u00e1s de los importantes cambios en los factores explicativos de la demanda de petr\u00f3leo, existen cambios muy importantes en los factores explicativos de la oferta, que tambi\u00e9n contribuyen a un escenario de precios altos. <\/p>\n

Las reservas de petr\u00f3leo <\/strong><\/p>\n

Antes de abordar el an\u00e1lisis de la situaci\u00f3n de la oferta o producci\u00f3n de crudo, debemos aclarar c\u00f3mo se forman y qu\u00e9 significan las reservas mundiales de crudo. Para ello, es conveniente recordar qu\u00e9 es el petr\u00f3leo, c\u00f3mo se forma y d\u00f3nde se encuentra. <\/p>\n

El origen del petr\u00f3leo esta asociado a la formaci\u00f3n de rocas sedimentarias y a la descomposici\u00f3n de organismos de origen vegetal y animal. El petr\u00f3leo no suele encontrarse en el lugar en que se genera. La generaci\u00f3n de petr\u00f3leo se produce a partir de la materia org\u00e1nica que se encuentra en sedimentos de grano fino, como arcillas; a estos sedimentos se les llama rocas madre. Posteriormente, el petr\u00f3leo se traslada a sedimentos de grano m\u00e1s grueso, como areniscas, por medio de un proceso llamado \u00abmigraci\u00f3n\u00bb. A veces, el petr\u00f3leo no encuentra obst\u00e1culos en su migraci\u00f3n, por lo que sale o brota a la superficie como un manantial (as\u00ed se conoci\u00f3 la existencia del petr\u00f3leo), o bien queda entrampado. Las \u00abtrampas\u00bb son estructuras del subsuelo donde existen condiciones adecuadas para que se acumulen los hidrocarburos. Se caracterizan por la presencia de rocas porosas y permeables, conocidas como rocas almac\u00e9n o \u00abreservorios\u00bb, donde se acumulan o almacenan los hidrocarburos, bordeados de capas de rocas impermeables o rocas sello, que impiden su migraci\u00f3n. <\/p>\n

Un campo petrolero puede incluir m\u00e1s de un yacimiento, es decir, m\u00e1s de una \u00fanica acumulaci\u00f3n continua y delimitada de petr\u00f3leo. De hecho, puede haber varios dep\u00f3sitos acumulados uno encima de otro, aislados por capas intermedias de rocas impermeables. El tama\u00f1o de esos dep\u00f3sitos var\u00eda desde unas pocas decenas de hect\u00e1reas hasta decenas de kil\u00f3metros cuadrados, y su espesor va desde unos pocos metros hasta varios cientos o incluso m\u00e1s. La mayor\u00eda del petr\u00f3leo descubierto y explotado en el mundo se encuentra en unos pocos yacimientos grandes. <\/p>\n

El petr\u00f3leo existente en el subsuelo son las reservas. El c\u00e1lculo de las reservas mundiales es complejo y est\u00e1 sujeto a interpretaciones. Dada la complejidad de este concepto, es necesario aclarar cada una de las categor\u00edas de reservas existentes. En general se habla de reservas probadas, probables y posibles. <\/p>\n

Las reservas probadas se refieren a vol\u00famenes de petr\u00f3leo situados en yacimientos ya descubiertos, extra\u00edbles en cualquier momento, con la informaci\u00f3n geol\u00f3gica y de ingenier\u00eda de yacimientos disponibles, y con las condiciones t\u00e9cnicas y econ\u00f3micas existentes. Las reservas probadas son las que se consideran en la mayor\u00eda de los c\u00e1lculos de reservas mundiales. Las reservas probables, por su parte, se refieren a vol\u00famenes de petr\u00f3leo ubicados en yacimientos ya descubiertos, a los que tanto los datos geol\u00f3gicos como los de ingenier\u00eda otorgan razonable probabilidad de ser recuperados, aunque requieren confirmaci\u00f3n m\u00e1s avanzada para poder clasificarse como probadas. Finalmente, las reservas posibles son aquellos vol\u00famenes de petr\u00f3leo que, basados en estudios geol\u00f3gicos o de ingenier\u00eda, realizados en \u00e1reas no perforadas, poseen todav\u00eda un alto grado de incertidumbre en cuanto a su existencia. <\/p>\n

Las tres zonas que concentran las reservas mundiales de petr\u00f3leo son Oriente Medio, Latinoam\u00e9rica y la antigua Uni\u00f3n Sovi\u00e9tica. En torno al 80% del crudo remanente en el subsuelo \u2013reservas probadas- se sit\u00faa en estas regiones. Desde el punto de vista de la producci\u00f3n, son Oriente Medio, la antigua Uni\u00f3n Sovi\u00e9tica y Estados Unidos las tres zonas que concentran la producci\u00f3n mundial: en torno al 60% del crudo producido en el mundo. <\/p>\n

Sin duda, la regi\u00f3n m\u00e1s importante es la de Oriente Medio, que re\u00fane condiciones \u00f3ptimas para la explotaci\u00f3n: abundancia de grandes \u00abbolsas\u00bb de petr\u00f3leo, una inmejorable ubicaci\u00f3n geogr\u00e1fica en cuanto a la utilizaci\u00f3n del transporte mar\u00edtimo y una orograf\u00eda que facilita la construcci\u00f3n de canalizaciones hasta los puertos, para que el crudo sea distribuido desde all\u00ed. Arabia Saud\u00ed, con m\u00e1s del 12% de la producci\u00f3n total, es el mayor productor del mundo y cuenta con casi el 30% de las reservas mundiales. <\/p>\n

A lo largo de la historia petrol\u00edfera, se han realizado muchos c\u00e1lculos sobre la disponibilidad futura de este recurso no renovable. El \u00abR\/P ratio\u00bb, ratio de reservas sobre la producci\u00f3n, y el \u00abR\/C ratio\u00bb, ratio de reservas sobre consumo, son los m\u00e1s utilizados como estimaci\u00f3n sobre la disponibilidad futura de petr\u00f3leo. Sin embargo, estas dos medidas est\u00e1n sujetas a supuestos de invariabilidad en los ritmos de producci\u00f3n y consumo y, adem\u00e1s, son poco flexibles respecto a c\u00e1lculos de nuevas reservas. Seg\u00fan datos de British Petroleum, para 2003, con los actuales niveles de producci\u00f3n y consumo, las reservas actuales durar\u00edan, aproximadamente, cuarenta a\u00f1os. Este ratio ha permanecido en niveles similares o superiores en los \u00faltimos treinta a\u00f1os. <\/p>\n

Una vez descritas las definiciones de reservas, su distribuci\u00f3n geogr\u00e1fica y los ratios utilizados de disponibilidad de producci\u00f3n se comprender\u00e1 mejor c\u00f3mo act\u00faan los distintos factores de oferta y c\u00f3mo la interacci\u00f3n de estos factores ha cambiado en los dos \u00faltimos a\u00f1os, como consecuencia inicialmente de una demanda que crece a una tasa media del 3%. Cifras en ese entorno ponen de manifiesto las insuficiencias para responder por el lado de la oferta. <\/p>\n

Oferta de petr\u00f3leo <\/strong><\/p>\n

Los factores de oferta cuya interacci\u00f3n es determinante para el funcionamiento del mercado del petr\u00f3leo son: el ciclo inversi\u00f3n\/producci\u00f3n y el control por parte de la OPEP del excedente o capacidad ociosa, entendida como la cantidad de reservas que pueden movilizarse como producci\u00f3n a corto plazo y mantenerse como tal durante un per\u00edodo de, al menos, tres meses. <\/p>\n

La oferta, v\u00eda nueva producci\u00f3n, est\u00e1 dada en funci\u00f3n de las inversiones que se realizaron cinco o seis a\u00f1os antes. Es decir, la oferta no puede adaptarse en un per\u00edodo corto a una sorpresa por el lado de la demanda, porque la respuesta del ciclo inversor exige cuatro-seis a\u00f1os para que los proyectos maduren y se extraiga m\u00e1s petr\u00f3leo. Solamente en el caso de que haya una capacidad ociosa o margen para aumentar la producci\u00f3n a corto plazo podr\u00eda darse respuesta a esta situaci\u00f3n sin un aumento de los precios. <\/p>\n

Una de las caracter\u00edsticas de la industria del petr\u00f3leo es que existe una relaci\u00f3n fundamental entre altos costes fijos y bajos costes variables de producci\u00f3n. Los altos costes fijos exigen altos precios para hacer rentable el lanzamiento de nuevas inversiones y que \u00e9stas se utilicen a plena capacidad. Sin embargo, los costes variables bajos hacen que en per\u00edodos de exceso de capacidad instalada se produzcan importantes ca\u00eddas de precios; por lo tanto, la din\u00e1mica propia del mercado es de alta volatilidad. Hay que se\u00f1alar que cuando no ha habido restricciones de oferta, la tendencia hist\u00f3rica ha sido a una disminuci\u00f3n de precios en moneda constante de un 3%. <\/p>\n

Desde los a\u00f1os sesenta puede observarse que la interacci\u00f3n entre la oferta OPEP, determinada por el ciclo inversi\u00f3n\/producci\u00f3n, y la oferta no OPEP, determinada por la gesti\u00f3n del excedente, es el elemento fundamental que determina la respuesta de la oferta de petr\u00f3leo. Estas relaciones han sufrido variaciones a lo largo de la reciente historia, y parecer\u00eda que est\u00e1n experimentando un cambio estructural y dram\u00e1tico en los \u00faltimos a\u00f1os. <\/p>\n

Durante el per\u00edodo 1999-2003, con su gesti\u00f3n del excedente o capacidad ociosa, la OPEP consigui\u00f3, por una parte, un mayor control del mercado mediante la disminuci\u00f3n de los stocks <\/em> comerciales que ten\u00edan las compa\u00f1\u00edas privadas en los pa\u00edses occidentales. Y, por otra, un precio m\u00e1s elevado. Durante dicho per\u00edodo, la OPEP no aument\u00f3 su producci\u00f3n, pero s\u00ed increment\u00f3 sus ingresos por exportaciones, y fue la producci\u00f3n no OPEP la que satisfizo los aumentos de demanda. En el per\u00edodo 1999-2003, una gran parte del aumento de producci\u00f3n adicional provino de los pa\u00edses de la antigua Uni\u00f3n Sovi\u00e9tica, fundamentalmente de Rusia, debido al aumento en la rentabilidad de los campos ya existentes, con la introducci\u00f3n de tecnolog\u00edas \u00aboccidentales\u00bb o modernas. Esta fue la respuesta a los mayores precios del per\u00edodo: la puesta en valor de numerosos yacimientos en Rusia que no estaban explot\u00e1ndose. Otra parte del incremento de la producci\u00f3n fue consecuencia del incremento genuino de reservas mediante la aplicaci\u00f3n de avances tecnol\u00f3gicos. Este aumento de la capacidad instalada en la zona no OPEP, por la ampliaci\u00f3n de las reservas de petr\u00f3leo, se logr\u00f3 con la reducci\u00f3n de los costes de exploraci\u00f3n y producci\u00f3n. Se increment\u00f3 la posibilidad de \u00e9xito en los sondeos exploratorios; se optimiz\u00f3 la producci\u00f3n de petr\u00f3leo y aument\u00f3 el factor de recuperaci\u00f3n, como porcentaje del petr\u00f3leo in situ; se accedi\u00f3 a nuevas cuencas marinas situadas en aguas profundas; y empez\u00f3 a producirse de manera rentable crudo pesado y extrapesado. <\/p>\n

En resumen, durante el per\u00edodo 1999-2003, la interacci\u00f3n OPEP-no OPEP se tradujo en aumentos de producci\u00f3n no OPEP, gracias a la mayor aplicaci\u00f3n de nuevas tecnolog\u00edas, a la exploraci\u00f3n y a la introducci\u00f3n de t\u00e9cnicas modernas en la gesti\u00f3n de la producci\u00f3n en Rusia. La visi\u00f3n m\u00e1s extendida hasta hace unos meses era que la oferta no OPEP continuar\u00eda increment\u00e1ndose y que la OPEP seguir\u00eda gestionando con \u00e9xito su capacidad excedente. Es decir, que estar\u00edamos en una situaci\u00f3n de equilibrio, pero con precios m\u00e1s altos. Sin embargo, esta visi\u00f3n ha sido cuestionada en los \u00faltimos tiempos por numerosos analistas y operadores del mercado. Se argumenta que el equilibrio antes descrito ha desaparecido como consecuencia de que la renovada fortaleza de la demanda obliga a una respuesta m\u00e1s din\u00e1mica de la oferta, que es imposible de conseguir o que, cuando menos, se retrasa. La fortaleza de la demanda ha puesto de manifiesto las insuficiencias de la oferta para responder en el corto plazo, y estaba incluso cuestionando la capacidad de respuesta a largo plazo, en entornos de precios relativamente altos. <\/p>\n

\u00bfCu\u00e1les son las causas de estas dificultades de respuesta de la oferta? En primer lugar, a partir de 2003, y especialmente en 2004, se hace m\u00e1s patente que los pozos de petr\u00f3leo que, en su mayor\u00eda, est\u00e1n en campos maduros de m\u00e1s de veinte a\u00f1os, comienzan a experimentar tasas de agotamiento superiores a las de hace unos a\u00f1os. Esto se deriva, por un lado, naturalmente, de la propia finitud del recurso, dada la vida esperada del pozo, pero tambi\u00e9n de la aceleraci\u00f3n e intensificaci\u00f3n en la explotaci\u00f3n, como consecuencia del tipo de inversi\u00f3n realizada y de la tecnolog\u00eda m\u00e1s potente incorporada a los procesos. Las nuevas tecnolog\u00edas permitieron extraer m\u00e1s petr\u00f3leo a mayor velocidad, por lo que su aplicaci\u00f3n se ha traducido en un proceso de agotamiento m\u00e1s r\u00e1pido de los yacimientos. <\/p>\n

En segundo lugar, la baja inversi\u00f3n en exploraci\u00f3n, consecuencia de los precios reales bajos en el per\u00edodo 1985-1998, se tradujo en menos descubrimientos en los \u00faltimos quince a\u00f1os. Ning\u00fan experto discute que los nuevos descubrimientos son precursores del futuro perfil de producci\u00f3n, y los descubrimientos han disminuido de manera sustancial en los \u00faltimos quince a\u00f1os. De hecho, una gran parte de las previsiones de producci\u00f3n de petr\u00f3leo a largo plazo suponen que se alcanza un m\u00e1ximo de producci\u00f3n en los pr\u00f3ximos diez-quince a\u00f1os y que, a partir de entonces, comienza a declinar la producci\u00f3n mundial. <\/p>\n

En tercer lugar, la capacidad ociosa de la OPEP ha ido reduci\u00e9ndose de manera paulatina desde 2002, hasta situarse en el mes de septiembre de 2004 en s\u00f3lo 310.000 barriles\/d\u00eda [pie_3] seg\u00fan la Agencia Internacional de la Energ\u00eda (AIE), lo que supon\u00eda menos del 0,5% de la producci\u00f3n mundial diaria. En la actualidad, aunque las cifras de capacidad ociosa manejada est\u00e1n sujetas a mucha incertidumbre, la situaci\u00f3n contin\u00faa siendo muy preocupante, ya que, excluyendo a Venezuela, Indonesia, Nigeria e Irak, pa\u00edses donde por ahora la mayor\u00eda de los analistas descuentan que hay factores que impiden aumentos r\u00e1pidos y sostenidos de producci\u00f3n, estamos hablando de cifras de capacidad ociosa de entre un mill\u00f3n y mill\u00f3n y medio de barriles d\u00eda, seg\u00fan las fuentes, es decir, el 1,5% de la producci\u00f3n diaria en un mercado sujeto a altos riesgos, tanto t\u00e9cnicos como geopol\u00edticos. <\/p>\n

Perspectivas: precios altos y mayor inversi\u00f3n en la industria petrol\u00edfera<\/strong> <\/p>\n

La cuesti\u00f3n es que est\u00e1 empez\u00e1ndose a dudar, incluso, de que ese \u00abexcedente o capacidad ociosa\u00bb sea suficiente para satisfacer las necesidades de demanda ante cualquier eventualidad que afecte negativamente a la producci\u00f3n. En suma, ante una mayor fortaleza de la demanda, la percepci\u00f3n de la incapacidad de respuesta de la oferta a corto plazo ha determinado, en parte, que los precios se hayan desplazado al alza. La propia din\u00e1mica tradicional de la oferta indica que su aceleraci\u00f3n requerir\u00e1 de un per\u00edodo de alta inversi\u00f3n al que seguir\u00e1, con un cierto retraso, la mayor producci\u00f3n. <\/p>\n

Si se tuviesen que resumir las interacciones oferta-demanda en el mercado del petr\u00f3leo en los \u00faltimos dos a\u00f1os, podr\u00eda afirmarse lo siguiente: tanto las condiciones de demanda como de oferta parecen haber cambiado de manera radical. La din\u00e1mica de mayores precios, introducida por la mayor presencia en el escenario global del petr\u00f3leo de los pa\u00edses emergentes por el lado de la demanda, se aceler\u00f3 a partir del a\u00f1o 2004 como consecuencia de las dificultades de la oferta para hacer frente a mayores crecimientos en el futuro. Estas dificultades quedaban de manifiesto en la existencia de mayores tasas de agotamiento de los pozos en los pa\u00edses no OPEP; menores tasas de crecimiento en la producci\u00f3n de petr\u00f3leo en Rusia; la ca\u00edda de la capacidad ociosa de la OPEP, y la continua reducci\u00f3n de los stocks <\/em> comerciales de crudo y de productos en los pa\u00edses de la OCDE. <\/p>\n

De confirmarse en los pr\u00f3ximos a\u00f1os esta tendencia, y va camino de ello, si no lo ha hecho ya, estar\u00edamos a las puertas de una nueva etapa. La nueva situaci\u00f3n est\u00e1 traduci\u00e9ndose ya en una nueva composici\u00f3n de la oferta mundial y en precios m\u00e1s altos. La OPEP ha recuperado cuota de mercado, sin que los precios dejen de aumentar, la cuota de producci\u00f3n mundial de Rusia parece estabilizarse, des pu\u00e9s de varios a\u00f1os de aumento, y la cuota de producci\u00f3n del resto del mundo ha comenzado a disminuir. <\/p>\n

El problema es que, dado los crecimientos previstos de la demanda y la baja capacidad de inversi\u00f3n de los pa\u00edses OPEP, donde la inversi\u00f3n extranjera privada es muy limitada, se necesitar\u00e1 un per\u00edodo prolongado de precios altos que atraiga inversi\u00f3n privada al sector petr\u00f3leo o a sectores alternativos. <\/p>\n

Debido a los bajos rendimientos hist\u00f3ricos de la inversi\u00f3n en las actividades de producci\u00f3n, transporte y refino en los \u00faltimos a\u00f1os, el crecimiento del gasto ha sido muy modesto, elevando la tasa de utilizaci\u00f3n de la capacidad de producci\u00f3n, transporte y refino hasta niveles r\u00e9cord. Adem\u00e1s, la poca inversi\u00f3n efectiva en exploraci\u00f3n y producci\u00f3n se ha registrado no en \u00e1reas con altos rendimientos, sino en cuencas antiguas, donde ya exist\u00eda suficiente infraestructura. La \u00faltima vez que la industria invirti\u00f3 masivamente <\/em> en pozos, plataformas, oleoductos y buques fue en la d\u00e9cada de los setenta. Despu\u00e9s de este gran desembolso, la industria pudo atender durante a\u00f1os las elevadas tasas de crecimiento de la demanda de energ\u00eda a un coste marginal relativamente bajo. <\/p>\n

En definitiva, ha llegado el momento de un fuerte proceso inversor en infraestructura de \u00abpr\u00f3xima generaci\u00f3n\u00bb que permita el crecimiento y desarrollo de la oferta. Este proceso, que ya se ha iniciado, podr\u00eda extenderse durante los pr\u00f3ximos cinco o diez a\u00f1os. Al agotarse la fase de inversi\u00f3n, la industria entrar\u00eda en una nueva fase de explotaci\u00f3n, durante la cual los precios podr\u00edan volver a caer, como consecuencia de que gracias a los avances tecnol\u00f3gicos podr\u00eda verse reducido significativamente el cos te de producir petr\u00f3leo una vez insta lada la infraestructura, salvo que se confirmen las expectativas de una demanda creciente y cada vez m\u00e1s resistente a precios elevados. <\/p>\n

Uno de los elementos m\u00e1s importantes para entender la visi\u00f3n actual de consenso sobre el mercado del petr\u00f3leo es la incertidumbre que rodea las inversiones y los aumentos de capacidad de producci\u00f3n en la regi\u00f3n donde se encuentran m\u00e1s del 55% de las reservas, es decir, Oriente Medio. S\u00f3lo en el caso de inversiones masivas en la zona de mayores reservas podr\u00eda acortarse sustancialmente el per\u00edodo de respuesta de la oferta a la fuerte demanda y asegurar precios a la baja. <\/p>\n

Si consideramos que el futuro ser\u00e1 una proyecci\u00f3n lineal de lo que es la OPEP hoy, debemos pensar que estamos ante un prolongado escenario de precios altos, y que s\u00f3lo a m\u00e1s largo plazo las inversiones que est\u00e1n realiz\u00e1ndose fuera del \u00e1rea OPEP, y las que se realicen en los pr\u00f3ximos a\u00f1os, aportar\u00e1n desarrollos tecnol\u00f3gicos que nos lleven de nuevo a un coste marginal de explotaci\u00f3n decreciente que sea el que fije el precio en el mercado. <\/p>\n

Puede que incluso estos desarrollos tecnol\u00f3gicos que fijen el precio marginal sean desarrollos no rigurosamente petroleros. Entre los actuales procesos de inversi\u00f3n ya es visible que alguno de ellos, como la producci\u00f3n de combustibles l\u00edquidos sint\u00e9ticos basados en gas (GTL), pueden ser la frontera que marque el precio marginal de la energ\u00eda. En este caso, asistir\u00edamos al final de la era del petr\u00f3leo como el \u00abfijador de precios\u00bb de los mercados energ\u00e9ticos, papel que ser\u00eda asumido por el gas natural. Indudablemente entrar\u00edamos en otra fase de la historia de la energ\u00eda, pero no estar\u00edamos ante \u00abel fin del petr\u00f3leo\u00bb. <\/p>\n

En tal caso, el petr\u00f3leo seguir\u00eda presente en nuestras vidas, pero no ser\u00eda el producto esencial que liderase la formaci\u00f3n de precios en el sector energ\u00e9tico. Incluso, podr\u00eda ser un producto distinto, como lo demuestra la explotaci\u00f3n actual de hidrocarburos pesados y extrapesados que, hasta hace muy poco tiempo, no eran rentables. Pero, hoy por hoy, hablar del fin del petr\u00f3leo sigue pareciendo ciencia ficci\u00f3n, aunque no ser\u00eda la primera vez que la realidad la superase. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Autor: Pedro A. Merino Revista: Revista de Libros n\u00ba 105 Es dif\u00edcil hablar del futuro de la energ\u00eda con un lenguaje asequible y, a la vez, preciso. En este sentido, hay que felicitarse por la publicaci\u00f3n del libro de Paul Roberts El fin del petr\u00f3leo . El mero hecho de utilizar un lenguaje accesible y […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[351,452,429],"class_list":["post-46842","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-articulos","tag-articulo-html","tag-literatura-libros","tag-revista-de-libros"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/formacionsimple.com\/revistasculturales\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46842","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/formacionsimple.com\/revistasculturales\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/formacionsimple.com\/revistasculturales\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/formacionsimple.com\/revistasculturales\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/formacionsimple.com\/revistasculturales\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46842"}],"version-history":[{"count":1,"href":"http:\/\/formacionsimple.com\/revistasculturales\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46842\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":49066,"href":"http:\/\/formacionsimple.com\/revistasculturales\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46842\/revisions\/49066"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/formacionsimple.com\/revistasculturales\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46842"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/formacionsimple.com\/revistasculturales\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46842"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/formacionsimple.com\/revistasculturales\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46842"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}